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«Una página» · CEMI · 1 min 24 s

De la oportunidad al memo para el directorio

Describe una oportunidad y sus supuestos. El sistema calcula la TIR, el VPN y la recuperación en tres escenarios, muestra qué supuestos mueven el resultado y escribe un memo de una página. Las cifras las calcula el sistema con fórmulas visibles; la IA solo redacta a partir de ellas.

Qué pasa con tus datos

Los cálculos y la lectura de archivos (PDF, Word, Excel, CSV) se hacen en tu navegador. Los archivos no se suben a ningún servidor.
Solo cuando pides a la IA que redacte (memo, consejo, debate o extracción) se envía el texto del análisis (cifras calculadas, contexto y principios) al modelo elegido, Gemini de Google, a través del servidor de ibizai, que registra el uso y el número de tokens pero no el contenido. Google trata esos datos según sus propios términos.
Lo que guardas queda en este navegador o, si inicias sesión, en tu documento de usuario, que solo tú puedes leer.
En esta demostración usa datos ficticios o anonimizados. Para información confidencial, la versión gestionada por CEMI se instala en la nube o en los servidores de la organización, con el modelo que esta elija.

Demostración · datos ficticios

Sin sesión: puedes ver el ejemplo guardado; para generar con IA, inicia sesión.

1. La oportunidad

Ejemplo ficticio

Mis análisis guardados Importar Se guardan en este navegador; inicia sesión para guardarlos en tu cuenta.

Nombre Sector País Moneda

Contexto (lo que se sabe; la IA no inventará datos de mercado)

Sube documentos o flujos: PDF, Word, Excel, CSV o texto. Se leen en tu navegador: el texto se agrega al contexto y una hoja con flujos se carga como «Flujos propios». Elegir archivos

Marco de inversión

Las reglas, principios y preferencias de quien decide. Se aplican a todo lo que sigue.

Marco aplicado

Importar

Horizontes de 20 a 30 años, distribuciones recurrentes y activos que se pueden conservar.

Marcos propios guardados solo en este navegador (inicia sesión para guardarlos en tu cuenta).

3 de 6 reglas del marco se cumplen (calculado, no por la IA)

TIR base sobre la tasa mínima más el margen 8.6 % ≥ 9.00 %
Horizonte dentro del rango 20 años 15 a 40 años
Monto dentro del máximo por inversión USD 25,000,000 ≤ USD 50,000,000
Recuperación simple del escenario base 15.9 años ≤ 20 años
Recupera su costo descontado dentro del horizonte no se recupera no exigido
Probabilidad de superar la tasa (simulación) 21.9 % ≥ 50 %
Prueba cambiaria: distribuciones −10 % 7.8 % TIR ≥ 9 %

2. Supuestos por escenario

Edita cualquier valor: los resultados se recalculan al instante.

Supuesto	Conservador	Base	Optimista
Monto a invertir· igual en los tres
Horizonte (años)· igual en los tres
Distribución año 1 (% del monto)
Crecimiento anual de distribuciones (%)
Valor de salida (veces el monto)
Tasa de descuento (%)· igual en los tres

Flujos propios de la oportunidad (opcional): pega una columna o una fila de Excel, año 0 primero

Costos de asesoría y transacción Sin costos: no cambian las cifras

Abogados, asesoría fiscal, ingenieros, permisos y otros peritos. Cada línea es un monto o un % del monto invertido, pagado en un año; se suma a lo que paga el inversionista en los tres escenarios, así que la TIR, el VPN y la recuperación ya los incluyen. Son tus estimaciones o cotizaciones, no datos de mercado. No se descuentan de impuestos (simplificación).

Estructura de financiamiento Sin deuda: todo el monto es capital propio

Añade los tramos de deuda que financian parte del monto (banco, leasing, bonos, multilaterales…); el capital propio es el resto. Las tasas, plazos y comisiones son tus supuestos: aquí no hay tasas de mercado. Plazo 0 = se paga en la salida.

Comparar estructuras

Guarda hasta 3 estructuras y compáralas sobre el mismo proyecto (escenario base).

Supuestos avanzados Todos apagados: modelo simple

Opcionales. Un campo vacío está apagado. Con todo apagado, las cifras son las del modelo simple. Todos son supuestos tuyos, no datos de mercado.

Desembolsos escalonados El monto se paga en varias llamadas de capital Cada tramo empieza a distribuir el año siguiente a su pago. El valor de salida sigue siendo sobre el monto completo. Si los porcentajes no suman 100 %, se reescalan.

Deuda La deuda se define en «Estructura de financiamiento», más arriba: uno o varios tramos (bancos, leasing, bonos, multilaterales…), con su costo, plazo y cobertura.

Impuestos e inflación Impuesto sobre distribuciones (%) Tasa única y simplificada: sobre las distribuciones de cada año (menos intereses) y, con salida por múltiplo, sobre la ganancia frente a lo pagado. Sin pérdidas arrastrables. Inflación anual (%) De la moneda del grupo. No cambia los flujos; añade la TIR real: (1 + TIR) / (1 + inflación) − 1.

Moneda Moneda del negocio En la que se pagan el monto y los flujos. Moneda del grupo En la que el grupo mide la TIR, el VPN y la tasa de descuento. Tipo de cambio hoy Unidades de USD por 1 unidad de USD. Variación anual de la moneda del negocio (%) Negativo: la moneda del negocio pierde valor frente a la del grupo cada año. Cada flujo se convierte al tipo de su año.

Valor terminal Cómo termina la inversión La perpetuidad vale, en el último año, distribución × (1 + g) / (tasa de descuento − g), después de impuestos.

Probabilidad de cada escenario Conservador (%) Base (%) Optimista (%) Pesos para la TIR y el VPN esperados. Suman 100 %. Son un juicio tuyo, no una estimación estadística. La tarjeta «Esperado» muestra la TIR de los flujos ponderados y, debajo, el promedio ponderado de las tres TIR.

3. Resultados

Tasa de descuento %

La tasa con la que se descuentan los flujos (VPN) y la que la simulación pide superar. La propone el marco «Holding de largo plazo (capital permanente)»; escribe otra y queda fija.

Conservador

6.1 %TIR

VPN a 9 %: USD −7,733,705
Múltiplo: 2.52x
Recuperación: 19.1 años
Recuperación descontada: no se recupera

Base

8.6 %TIR

VPN a 9 %: USD −1,066,843
Múltiplo: 3.54x
Recuperación: 15.9 años
Recuperación descontada: no se recupera

Optimista

10.7 %TIR

VPN a 9 %: USD 5,761,241
Múltiplo: 4.59x
Recuperación: 13.0 años
Recuperación descontada: 19.6 años

Esperado · 25/50/25

8.7 %TIR

De los flujos ponderados con los pesos elegidos

VPN esperado: USD −1,026,538
TIR promedio ponderada: 8.5 %
Peso de los escenarios con VPN > 0: 25 %

Qué mueve la TIR (base, cada supuesto −20 % → +20 %)

Distribución año 1 (% del monto) 7.7 % – 9.6 %
Valor de salida (veces el monto) 7.9 % – 9.3 %
Horizonte (años) 9.5 % – 8.2 %
Crecimiento anual de distribuciones (%) 8.3 % – 9.0 %

TIR según distribución año 1 (% del monto) y valor de salida (veces el monto)

	1.76x	1.98x	2.20x	2.42x	2.64x
4 %	6.9 %	7.3 %	7.7 %	8.1 %	8.4 %
4.5 %	7.4 %	7.8 %	8.2 %	8.5 %	8.8 %
5 %	7.9 %	8.3 %	8.6 %	9.0 %	9.3 %
5.5 %	8.4 %	8.8 %	9.1 %	9.4 %	9.7 %
6 %	8.9 %	9.3 %	9.6 %	9.9 %	10.2 %

4. Proyección y valor en el tiempo

Pasa el cursor sobre los gráficos para ver cada año y cada tasa.

Proyección: posición acumulada por escenario ConservadorBaseOptimista Flujo anual (base)

VPN según la tasa de descuento ConservadorBaseOptimistaTasa del grupo

5. Explora en vivo

Mueve un supuesto y mira qué pasa; las herramientas calculan qué haría falta.

TIR base en vivo 8.6 % VPN USD −1,066,843

Distribución año 1 (% del monto)5.0 % Crecimiento anual de distribuciones (%)3.0 % Valor de salida (veces el monto)2.20x Horizonte (años)20 años Tasa de descuento (%)9.00 %

Los deslizadores cambian el escenario base: la tabla, los gráficos, la simulación y las cifras del memo se recalculan.

Precio de entrada

Cambio sobre el monto pedido0 %

Pagando USD 25,000,000 por los mismos flujos, la TIR base sería 8.6 %.

TIR objetivo

Objetivo9.00 %

Precio de entrada que la logra: USD 23,933,157 (−4.3 % sobre lo pedido)
O, al precio pedido, un valor de salida de 2.44x el monto (hoy 2.20x)

6. Simulación: ¿qué tan probable es superar la tasa?

Monte Carlo sobre los supuestos inciertos, entre el escenario conservador y el optimista.

21.9 %de las simulaciones supera la tasa del grupo (9.0 %)

P10: 7.8 %
Mediana: 8.6 %
P90: 9.3 %

Distribución de la TIR en 2,000 combinaciones de distribución año 1, crecimiento y valor de salida (entre conservador y optimista)

Dos preguntas distintas, dos cifras. La simulación de arriba mezcla los supuestos entre el escenario conservador y el optimista: 21.9 % de las combinaciones supera la tasa (es la cifra que usan el marco y el memo). La tarjeta «Esperado» no estima probabilidades: pondera los tres escenarios con los pesos que eliges.

Las probabilidades de los eventos son supuestos tuyos, no pronósticos. Los valores de ejemplo son ilustrativos: cámbialos por los de tu análisis.

Caminos

Volatilidad de distribuciones (% anual) Volatilidad del crecimiento (± puntos) Volatilidad del valor de salida (%) «Excepcional»: puntos sobre la tasa

Camino de inflación

Camino del tipo de cambio

Eventos inesperados (5)

Evento	Tipo	Prob. anual %	Efecto %	Años	Múltiplo	Desde año	Se repite	Quitar

Un evento ocurre desde el final del año en que sale. La oferta de compra se supone aceptada y vale el monto por el múltiplo.

Posición acumulada en 100 caminos P10–P90 P50 Base sin volatilidad ni eventos Caminos de muestra

Resultados por camino

Pierde capital 0 · 0.0 %

Bajo la tasa 67 · 67.0 %

Sobre la tasa 29 · 29.0 %

Excepcional 4 · 4.0 %

«Pierde capital»: múltiplo menor que 1. «Excepcional»: TIR al menos 5 puntos sobre la tasa (9.0 %).

TIR P10 · P50 · P90: 4.9 % · 8.1 % · 11.7 %
Múltiplo P10 · P50 · P90: 1.96x · 2.67x · 4.06x
VPN a la tasa, P50: USD −2,515,704
TIR base determinista: 8.6 %

Qué eventos pesan

Evento	Caminos	TIR media con	sin	Diferencia
Choque de demanda	60 · 60.0 %	7.9 %	8.7 %	−0.8 pts
Recesión	57 · 57.0 %	7.7 %	9.0 %	−1.3 pts
Devaluación	37 · 37.0 %	7.2 %	8.9 %	−1.7 pts
Oferta de compra anticipada	36 · 36.0 %	10.0 %	7.3 %	+2.7 pts
Cambio regulatorio	26 · 26.0 %	7.2 %	8.6 %	−1.4 pts

Comparación de caminos con y sin cada evento; los eventos se mezclan, así que la diferencia no es un efecto aislado.

Historias de muestra

El peor, el mediano y el mejor camino, y algunos con eventos. Haz clic para verlo en el gráfico.

7. Consejo de inversión

Cinco perspectivas ficticias. Usan el modelo elegido abajo.

Cinco perspectivas ficticias leen las mismas cifras. Sirven para ver la oportunidad desde ángulos distintos, no para decidir por el directorio.

Valeria Castillo OkaforPreservación del capital

«¿Qué pasa con nuestro dinero si sale el escenario conservador?»

Mateo Ferreira AcháCrecimiento y escala

«¿Qué tendría que salir bien para que esto valga mucho más?»

Inés Salcedo MbayeLargo plazo y gobierno

«¿Querríamos tener esto dentro de veinte años, y con quién?»

Tomás Rivera LindqvistMacro, país y moneda

«¿En qué moneda cobramos y en cuál medimos el retorno?»

Amara Pineda DuarteImpacto y sostenibilidad

«¿Este negocio deja mejor o peor a su entorno, y eso cómo afecta el valor?»

Pregunta al consejo completo o a una persona: «¿Qué precio te haría cambiar de opinión?», «¿Qué te preocupa del escenario conservador?», «¿Cómo estructurarías la salida?»

8. Principios de inversión y memo

Uno por línea. Es una lista de ejemplo, editable.

Modelo

Gobierno y trazabilidad

Quién cambió qué, versiones numeradas para comparar y la decisión del comité.

Una versión congela los supuestos, el marco, los resultados calculados y el memo, con el modelo que lo escribió. Se numeran v1, v2… y no se reemplazan.

Nota de la versión (opcional)

Memo en pantalla: sin memo. Quién: sin sesión.

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